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A股并购重组大年即将来袭 下半年上会数量增加28%

2019/12/11 21:17:03      大众证券报      

核心提示:2020年将是股权融资大年,政策松绑将驱动业务规模回升。

润邦股份、金杯电工昨日双双披露重组事项获证监会审核通过的消息。据Wind统计,今年以来已有105家公司重组上会,过会公司数量为88家,过会率达到83.81%。大众证券报统计发现,重组下半年上会数量较上半年增加28.26%。机构认为,2020年将是股权融资大年,政策松绑将驱动业务规模回升。

下半年上会数量激增

12月10日晚间,证监会公告称,润邦股份、金杯电工发行股份购买资产事项获通过。其中,润邦股份7月31日公告称,拟以9.9亿元对价,收购“中油优艺”73.36%股权,实现对其的全资控股,中油优艺主营业务为工业危险废物和医疗废物的处理。

另外,金杯电工拟通过发行股份及支付现金方式收购武汉二线79.33%股权,交易作价7.52亿元。重组始于今年2月底,3月8日,金杯电工披露了重组预案。交易对方承诺,2019年至2021年,武汉二线实现净利润分别不低于8300万元、8600万元、8900万元。市场人士认为,若武汉二线业绩承诺顺利兑现,将使得金杯电工的盈利能力大幅提升。

11月8日,证监会就修改《上市公司证券发行管理办法》等再融资规则公开征求意见,拟松绑主板和创业板的再融资规则。松绑内容包括:非公开发行对象扩容、放松锁定机制、增加定价基准日的灵活性、适当下调定增价格下限、延长批文有效期、优化减持规模。针对创业板则精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面:取消资产负债率要求、取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件和放松资金使用要求等。

另据Wind统计,今年以来,沪深两市已有105家公司重组上会,过会公司数量为88家,过会率达到83.81%。上半年累计46家上会,而下半年以来已有59家公司上会,下半年重组上会数量增加了28.26%。

政策松绑驱动明年融资回升

个股方面,招商蛇口重组落地,旗下招商物业重组上市实现独立定价,中金公司认为其估值倍数有望提升至物管行业水平。

科斯伍德重组事项获证监会无条件通过,公司拟通过发行股份+可转换债券+支付现金方式收购龙门教育剩余50.17%的股权,交易总金额为8.13亿元。天风证券认为,公司将以收购区域性龙头企业龙门教育为转型切入点,未来将继续架设良好的资本平台。

在板块的影响上,方正证券分析师胡国鹏认为,“据上一轮重组和再融资扩张对板块利润提振滞后时间的经验:对成长板块的利润提振效应通常会当期释放;对周期性板块的提振效应通常会滞后1年;对消费板块的利润提振效应通常会滞后2年;而对大金融板块的利润提振效果及滞后时间皆不明显,但值得一提的是,重组和再融资扩张有利于券商行业增加收入,且这种效应也是当期的。”

“判断2020年将是股权融资大年,政策松绑将驱动业务规模回升,假设2020年再融资规模回升至1-1.2万亿元水平,预计将给券商带来超过35-50亿元的收入增量,占营业收入比重约2%。”天风证券分析师夏昌盛认为,“2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善,龙头券商将直接受益,推荐华泰证券、中信证券、海通证券、国泰君安。” 记者 张曌


(编辑:newshoo)
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