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博时可转债ETF上市首日交易活跃:成交额2.56亿 换手率超40%

2020/4/7 22:15:10      大众证券网      

4月7日,国内创新设立的跨市场可转债主题ETF基金-博时可转债ETF(场内简称:转债ETF 场内交易代码:511380,申赎代码:511381)正式在上交所上市交易并开通日常申购。

数据显示,上市首日,博时可转债ETF成交活跃,全天成交额超过2.56亿元,换手率达42.74%,颇受市场关注。(数据来源:Wind,上交所,20200407)

业内人士分析指出,在近年的震荡市中,可转债则呈现出独立行情,受到投资者的欢迎,而面对近期部分个券出现大幅波动的情况,相比直接买单只或几只券,通过ETF被动跟踪市场上的转债指数,投资一篮子成份券,除了能有效降低市场上个券大幅波动的风险外,还具有交易灵活、透明度高、流动性好、费率较低等特点,成为投资者一篮子配置转债类资产的优质投资工具。

博时可转债ETF采用抽样复制法跟踪中证可转债及可交换债券指数,投资于标的指数成份债券和备选成份债券的资产比例不低于基金资产净值的80%。中证可转债及可交换债券指数样本券由在沪深交易所上市的付息方式包括附息固定、或附息累进、或到期一次还本付息的公募可转换公司债券和可交换公司债券组成,目前成份券数量超过230只。其中可交换债券是指上市公司的股东发行的可按约定条件交换成该股东所持有的上市公司股份的债券,同样是攻守兼备的品种。(数据来源:Wind、中证指数有限公司,20200331)

数据显示,中证可转债及可交换债券指数2003年以来年化收益为8.18%,高于中证转债指数(7.78%),且高于上证综指(4.48%)和沪深300(7.64%)等股票指数的同期表现,此外,其行情走势与股票指数相比,波动相对较小。(指数基日20021231,数据来源:Wind、中证指数有限公司,统计周期:20030103-20200331,年化波动率使用统计周期的平均日波动率年化计算)

博时可转债ETF上市后,投资者已可像买卖股票一样,在交易软件上搜索“511380”或“转债ETF”即可便捷买卖博时可转债ETF,不仅没有申赎费用和印花税,同时还可以将买卖和申赎两种机制联动来进行交易。值得一提的是,此次博时可转债ETF上市后在场内买卖将支持T+0交易,即当日买入份额当日即可卖出,效率更高。

另外,从产品费率来看,博时可转债ETF的管理费率为0.15%每年,托管费率为0.05%每年,相对较低。

展望后市,博时可转债ETF基金经理邓欣雨表示,从一年维度看,仍然看好可转债这类资产的表现。虽然受疫情影响,全球经济有步入短暂衰退的风险,不过国内受冲击最严重的时期已过,只是贸易这块可能会存在进一步低于预期的情况,整体上看国内经济未来处于逐步恢复中,且相比海外发达国家,中国在货币财政政策方面可操作的空间仍然比较大,也更具灵活性。从大的趋势看,有一些积极的因素值得重视:1)货币环境维持宽松,进一步宽松的概率仍偏大,且具有空间;2)财政上的逆周期调控力度加大,宽信用的推进,政策对企业有利;3)资本市场的政策持续友好;4)核心风险资产估值偏低。当前时期可重点把握配置可转债资产的投资时机。

对于近期很多可转债出现日内暴涨暴跌的行情,邓欣雨认为,近期市场上部分存量规模偏小的个券波动较大,表现经常脱离正股,换手率较高,炒作味道很强,这很可能是部分资金利用可转债T+0交易机制,选择部分规模很小且正股可能有话题的标的,进行疯狂短线交易下的炒作。这种严重脱离实际价值之上的炒作是短暂的,最终会回归价值本源,建议投资者回避此类个券的交易,风险与收益严重不匹配,从风险角度考虑,建议投资者关注绝对价格偏高且转股溢价率偏高的个券的风险。比如简单地说价格在150元以上还有明显偏正的转股溢价率(如20%以上转股溢价率),另外对一些价格在120元以上且转股溢价率也显著偏高的个券需要认真甄别是否存在炒作风险。可转债基金在投资的时候很谨慎考虑分析市场的这种不合理现象,不参加此类交易。

产品风险等级:中

基金投资需谨慎

【风险提示】

本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道(http://www.bosera.com/fund/index.html)查询, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型,投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,投资人承担的风险也越大。

四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益情况,及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见,各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致,且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同,存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策,不应采信违规销售行为或宣传材料,独立承担投资风险,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金,《基金合同》、《招募说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.html查看。


(编辑:lucas)
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