7月CPI同比上涨2.7% 预计仍将延续下行态势

本报讯(记者 刘扬)根据国家统计局10日公布的数据显示,2020年7月全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%。

自4月以来,CPI环比增速持续上行,7月首次转正。7月CPI由6月下降0.1%转为上涨0.6%。其中,食品价格上涨2.8%,涨幅比上月扩大2.6个百分点,影响CPI上涨约0.62个百分点;非食品价格持平。

“7月份CPI同比小幅上涨,这主要是受洪灾冲击下的食品供给不足造成的。食品烟酒分项同比增速为10.2%,较前月涨幅较大,这也是造成CPI上涨的主要因素。”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋10日在接受记者采访时表示道,“洪灾的冲击是暂时性的影响,影响物价走势还是要关注需求整体的改善情况。展望下半年,CPI预计仍将延续下行态势。”

粤开证券首席宏观研究员张德礼表示,今年3月到5月,CPI同比经历了一轮快速回落。6月和7月,连续2个月小幅回升。往后看,CPI同比将再次进入下滑通道。“第一,8月开始CPI翘尾将明显走弱。第二,南方洪涝的影响逐步消退。第三,猪肉价格继续上涨的空间有限。第四,终端消费继续修复是确定的,但在对经济和就业的预期并不乐观的情况下,大概率会延续缓慢恢复,终端需求对CPI的影响也偏拖累。”

值得一提的是,7月核心CPI同比继续低迷。7月核心CPI环比涨幅为0,同比降到了0.5%,这是2013年1月有统计以来的新低,而次低是今年6月的0.9%。

“核心CPI延续下降趋势,已逼近通缩区间,未来继续大幅下行的概率较低。从这个角度来看,当前的经济延续的是温和偏紧的复苏,央行骤然加大收紧货币政策,大幅引导提升利率的可能性不大。”魏大朋进一步分析认为,核心CPI同比持续走低,反映了目前的生产已经恢复到疫情前,但终端需求仍在恢复,供过于求。

同日公布的PPI增速跌幅继续收窄。7月PPI同比下降2.4%,较6月上升0.6个百分点,其中生产资料同比增长-3.5%,较6月上升0.7个百分点,生活资料同比增长0.7%,较6月上升0.1个百分点。7月PPI环比增长0.4%,其中生产资料环比增长0.5%,生活资料环比增长0.1%。

魏大朋指出:“PPI同比微幅反弹,验证了之前PPI已经触底的预测。经济的持续复苏推升PPI回升。从分项上来看,石油石化和建筑产业领涨。展望下半年,财政政策将持续发力,推动基建保持较高的增速,PPI将处于快速修复阶段,后续向上的高度和速度则取决于经济复苏的情况。”

张德礼表示,涨价的工业品,主要集中在上游。工业品中和生活相关的部分,涨价并不明显。中上游涨价而下游价格弱势,这种分化源于疫后经济修复,主要是投资拉动的,对比来看消费恢复的速度要慢很多。“两者分化,意味着在由投资驱动的经济修复中,中上游工业品涨价,向下游消费品传导的动力不足。PPI同比见底回升,给CPI同比带来的压力有限。”


编辑:newshoo
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